I dagens økonomiske klima, er alle på udkig efter en bedre og lettere måde at spare op til pension, med mangel på folk på Wall Street lyst til at udvikle nye finansielle produkter, der hjælper forbrugerne finde de måder, er mål-date finansierer seneste opfindelser, der har bliver alle de vrede. Selv måldato midler ikke er nye, deres seneste vækst i investor klagen giver anledning til større kontrol. For pålydende, giver de en nem måde at spare til alderdommen uden en stor indsats. Ideen er enkel< nok, investorer sætte penge i en fond, nøje svarer til deres pensionsalder fonden starter aggressive og gradvist bliver mere konservative som investor nærmer pensionsalder. Denne beslutning virker som en no-brainer for mange, der ønsker at lægge deres investeringer på auto-pilot. Desværre måldatoen midler er ikke egnede for alle.
Risiko Tolerance
Den største ulempe at målrette-dato fonde er, at de påtager sig alle har den samme risiko tolerance. Risiko tolerance er en kombination af et individs evne og vilje til at tage risiko. En evne til at tage risiko er primært drevet af deres rigdom. En person med 100 millioner $ who bruger $ 100.000 om året klart har en høj evne til at tage risiko. Viljen til at tage risiko er dog meget subjektiv. Samme person kan være mindre tilbøjelige til at tage risici, hvis de tidligere har tabt penge på markedet. Af denne grund, kan den samme fond ikke være egnet til to forskellige personer, der kan have planer om at trække sig tilbage i det samme år, og som kan have modstridende risiko tolerancer. Fortalere for denne slags midler anbefale tilpasning af måldatoen for at omgå denne mangel. For eksempel ville en mere risikoavers investor køber en tidligere måldato fond (da fonden bliver konservativ hurtigere), mens risikoen søger investor ville købe en senere måldato fond. Problemet med denne tilgang er, at vælge en tidligere måldato ikke altid sikrer en mindre risiko (se æbler til appelsiner nedenfor).
Best in Class
Ingen gensidige fond selskab er en ekspert i alt, og sponsorer måldato midler er ingen undtagelse. Måldato midler diversificere deres bedrifter i aktier, obligationer og likvide midler ved at fungere som enten en fond af fonde manager eller direkte investering. Fund af midler ledere diversificere deres bedrifter blandt aktier, obligationer og likvide midler ved at investere i en række andre investeringsforeninger for at minimere risikoen. Måldato midler, der beskæftiger en fund of funds tilgang normalt at investere i deres egen familie af midler. For eksempel, de hvis man ser på sammensætningen nogen Fidelity, Vanguard eller T-Row Pris måldato fonde, alle investere i deres egne investeringsforeninger. Disse investeringsforeninger kan umuligt have de bedste aktie-og obligationsmarkederne gensidige fonde i hver kategori. Denne fremgangsmåde skaber også overlap, fordi fondsadministratorerne af samme gensidige fond selskab har tendens til at investere i de samme investeringer, som fører til for at investor debiteret to gange for at holde samme investering. Mens target-dato fonde, der beskæftiger direkte investering ikke på dette problem, disse midler er undtagelsen og ikke reglen.
Æbler til Appelsiner
Som med alle investeringer, er det vigtigt at sammenligne resultater i forhold til en benchmark. For eksempel blander nogen investeret i en stor kasket fond vil sammenholde dens præstationer til S & P 500. Måldato midler er næsten umuligt at der i forhold til et benchmark eller til hinanden, fordi de ikke pænt ind i nogen bestemt kategori. Fondsforvalterne har enorme spillerum i, hvordan de vil fordele deres fondens aktiver, og disse nøgletal kan ændre på ethvert givet tidspunkt efter skøn af manager. Som et resultat, kan to forskellige mål-date fonde med samme måldato har vidt forskellige tildelinger på en given dag, hvilket gør benchmarking det endnu vanskeligere. Ifølge Morningstar, har mål-date fonde med en 2010 pensionering dato lager tildelinger af alt fra 9,15 procent (DWS-mål 2010 fond) til 65 procent (AllianceBernstein 2010 Retirement strategien). Og mens sund fornuft ville føre os til at tro, at en 2010 måldato fond bør være relativt konservativ, fordi dens investorer er tæt på pensionsalderen, de forskellige tab blandt midlerne er betydeligt. Den DWS-mål 2010 fonden tabt 3,6 procent I 2008, mens Oppenheimer Transition 2010 N fond mistet en svimlende 41,5 procent i samme periode. Ifølge en nylig Wall Street Journal artiklen dato 19 juni 2009, Morningstar konstateret, at fonde med måldatoer mellem 2011 og 2015 mistede 28 procent. Der er ingen mangel på artikler skrevet om de dårlige resultater af mål-date midler til folk tæt på eller i nærheden af pensionsalderen.
Bottom Line
Enkeltpersoner interesseret i at spare op til alderdommen bør udvikle en aktivallokering, der er passende for deres mål og deres risikovillighed. Ingen bør begynde pensionering påtager sig deres portefølje er sikkert, kun finde ud af senere, at deres aktiver var i investeret risikofyldte fonde, og de har mistet 20 procent. Investorer bør ikke have deres pensionsopsparing udsat for unødig risiko så tæt på pensionsalderen.
No comments:
Post a Comment